한국시간 8월 27일 오전 5시 20분경 엔비디아 실적이 공개됩니다.
컨퍼런스콜은 오전 6시부터라 국내 증시 개장 3시간 전입니다.
지난 4개 분기는 회사 가이던스를 넘겼습니다.
그런데 발표 이튿날 주가는 하락하거나 횡보했습니다.
엔비디아 실적 발표에서 국내 반도체로 이어지는 숫자 세 개만 골랐습니다.
엔비디아 실적 발표 한국시간과 컨센서스
엔비디아 실적 발표는 미 현지시간 8월 26일 장 마감 뒤입니다.
한국시간으로는 8월 27일 오전 5시 20분경 숫자가 나옵니다.
[컨퍼런스콜은 오전 6시에 시작합니다](https://news.tf.co.kr/read/economy/2357535.htm).
엔비디아 회계연도는 1월에 끝나서 이번이 2027회계연도 2분기입니다.
2분기 매출 컨센서스는 919억 달러, 조정 EPS는 2.08달러입니다.
회사가 낸 가이던스는 910억 달러(±2%)로 이보다 낮습니다.
두 숫자는 잰 시점이 다릅니다.
가이던스를 낼 당시 컨센서스는 873억 달러였습니다.
그 뒤 시장이 919억 달러까지 끌어올렸습니다.
숫자를 넘겨도 발표 이튿날 주가가 오르지 않은 것이 4개 분기째입니다.
8월 24일 종가는 208.48달러로 7거래일 연속 하락이었습니다.
현지 25일에는 2.19% 올라 8거래일 만에 반등했습니다.
| 발표 시각 (한국시간) | 8월 27일 오전 5시 20분경 공개 · 오전 6시 컨퍼런스콜 |
|---|---|
| 2분기 매출 컨센서스 | 919억 달러 (2026년 7월 말 기준) |
| 회사 자체 가이던스 | 910억 달러 ±2% |
| 조정 EPS 컨센서스 | 2.08달러 |
| 직전 1분기 실적 | 매출 816억 2,000만 달러 · EPS 1.87달러 |
| 매출총이익률 가이던스 | 74.9% ±0.5%포인트 |
| 3분기 매출 컨센서스 | 약 1,037억 달러 (tradingkey 집계) |
국내 반도체가 걸린 숫자 세 개
엔비디아 실적 발표 자료에서 국내 반도체로 이어지는 값은 세 개입니다.
하나는 데이터센터 매출입니다.
1분기에 752억 달러로 전년 대비 92% 늘었고, 전체의 약 92%였습니다.
2분기 컨센서스는 854억~857억 달러입니다.
국내 메모리사의 HBM 출하량이 이 항목에 잡힙니다.
다음은 회사가 내놓을 3분기 가이던스입니다.
tradingkey 집계로 지금 컨센서스는 약 1,037억 달러입니다.
같은 자료에서 제프리스는 1,080억 달러로 봤습니다.
국내 메모리사의 다음 분기 주문이 이 숫자에서 갈립니다.
마지막은 매출총이익률입니다.
1분기 74.9%에 2분기 가이던스도 74.9%(±0.5%포인트)입니다.
NH투자증권 나정환 연구원은 관건을 하나 더 들었습니다.
컨센서스 상회 여부와 함께 높은 총이익률 유지 여부입니다.
매출총이익률 74.9%가 국내 HBM에 양날인 이유
엔비디아 실적 발표에서 마진은 성격이 조금 다릅니다.
엔비디아에 유리하면 국내 메모리에 불리한 숫자입니다.
GPU 제조원가에 들어가는 HBM 값은 HBM3E가 GB당 17~18달러였습니다.
[HBM4는 엔비디아 기준 GB당 31~32달러](https://www.mt.co.kr/industry/2026/08/06/2026080614030820066)로 2배가 됐습니다.
국내 메모리사가 값을 잘 받을수록 엔비디아 마진에는 압박이 됩니다.
그래도 마진이 버틸 것으로 본 곳이 있습니다.
대만 푸본리서치는 루빈 값을 7만 8,000~8만 달러로 잡았습니다.
그 계산에서 나온 마진 전망이 75~80%입니다.
원가가 오른 만큼을 제품 가격에 넘길 수 있다고 본 것입니다.
루빈 GPU 1개에 들어가는 HBM4는 최대 288GB입니다.
1분기 점유율은 SK하이닉스 58%, 삼성전자·마이크론 각 21%였습니다.
그래서 컨퍼런스콜의 마진 설명이 국내 HBM 값 협상의 힌트가 됩니다.
8월 25일 코스피, 건설 8.73% · 반도체 보합
8월 25일 코스피는 6,742.74로 0.68% 올랐습니다.
그날 삼성전자는 보합, SK하이닉스는 0.42% 올랐습니다.
대신 [건설이 8.73%](https://www.mt.co.kr/stock/2026/08/26/2026082519572535192), 기계·장비가 6.84% 올랐습니다.
반도체는 제자리였고 다른 업종이 올랐습니다.
나란히 놓을 자료가 둘 있습니다.
하나는 건설 급등의 배경입니다.
보도는 AI 데이터센터와 미국 발전 플랜트를 새 성장축으로 들었습니다.
다른 하나는 증권가 시각입니다.
LS증권 황산해 연구원은 국내 수혜 범위가 넓어질 수 있다고 봤습니다.
로봇과 전력기기, 냉각·공조를 그 예로 들었습니다.
이투데이가 집계한 발표 뒤 평균 상승률도 같은 쪽입니다.
8월 25일 하루가 아니라 2월과 5월 발표 뒤 기록입니다.
한미반도체가 22.0%, LG전자가 19.9%였습니다.
HBM 두 곳은 SK하이닉스 9.6%, 삼성전자 7.8%로 낮았습니다.
다만 건설 급등을 엔비디아 실적 발표와 직접 이은 보도는 없습니다.
두 자료를 나란히 놓는 데까지가 지금 확인되는 범위입니다.
👉 8월 27일 금통위를 앞두고 환율이 어디까지 왔는지
이 뒤에 볼 날짜
- 현지시간 8월 26일 미국 7월 PCE 물가지표가 나옵니다 (한국시간 26일 밤)
- 한국시간 8월 27일 오전 5시 20분경 엔비디아 실적, 오전 6시 컨퍼런스콜입니다
- 8월 27일 오전 9시 국내 증시가 개장합니다
- 8월 27일 한국은행 금융통화위원회가 열립니다
- 현지시간 8월 28일 잭슨홀에서 케빈 워시 연준 의장이 기조연설을 합니다
- 이 글의 숫자는 국내 8월 25일 종가, 미국은 현지 8월 25일까지입니다
자주 묻는 질문
Q. 엔비디아 실적이 좋으면 삼성전자·SK하이닉스도 오르나요?
방향을 미리 짚기는 어렵습니다. 엔비디아는 4개 분기 연속 가이던스를 웃돌았지만 발표 이튿날 주가는 하락하거나 횡보했습니다. 2월과 5월 발표 뒤 국내 관련주는 올랐고, 상승 폭은 HBM 두 곳보다 한미반도체·LG전자 쪽이 컸습니다.
Q. 실적은 한국시간으로 몇 시에 나오나요?
8월 27일 오전 5시 20분경 공개되고 오전 6시에 컨퍼런스콜이 시작됩니다. 실적 자료가 먼저 나오고 가이던스 설명은 콜에서 나오기 때문에, 개장 전에 두 번 확인해야 합니다.
Q. 컨센서스가 873억 달러라는 기사도 있던데요?
회사가 910억 달러 가이던스를 내던 시점의 컨센서스입니다. 그 뒤 시장이 끌어올려 지금은 919억 달러입니다. 시점이 다른 값입니다.
볼 것은 세 개입니다.
데이터센터 매출 컨센서스 854억~857억 달러, 3분기 매출 컨센서스 약 1,037억 달러, 매출총이익률 74.9%(±0.5%포인트)입니다.
마진은 국내 HBM 값이 오를수록 눌리는 숫자라 컨퍼런스콜 설명까지 봐야 합니다.
27일 아침에는 이 세 숫자부터 확인해 보시면 어떨까요?이 글은 특정 종목의 매수나 매도를 권하지 않습니다.
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